曾流传这样一句话：“永不上市三大家，华为顺丰老干妈”。但是，2017年2月23日，随着顺丰在深交所敲钟上市，这句话已成为历史。曾经坚称不上市的三家大企业，顺丰率先打脸。

就在外界纷纷传言华为也要上市的时候，任正非表示华为五六十年内都不会上市。这是暂时的谎言，还是华为真的坚决不上市？不上市背后的原因又是什么呢？

1  华为不上市是谎言还是真话？

早在2012年，时任华为副董事长、轮值CEO的徐直军，在面对媒体采访时就对外表示，华为没有上市的打算。2014年和2016年，任正非在公开采访时也曾明确表示华为不会上市，华为在未来五六十年都不会上市。由此可见，华为不上市是华为领导人的一致意见，并非任正非的个人意见。

纵览众多世界知名企业，几乎都是通过上市融资进行资本运作，进而实现规模的裂变，迅速跨入大型企业的行列。作为世界500强中唯一一家没有上市的企业，华为坚持不上市的原因何在？

要想弄明白这一点，我们先要知道上市对企业的利弊都有哪些。

2  企业上市的利与弊企业上市的好处

很多人认为缺钱的公司才上市，不缺钱的公司没有必要上市。其实不然，企业上市后会给企业带来极大的益处。

第一，降低融资成本。企业上市能够获得直接融资渠道，企业可以通过资本市场获得更多的低成本资金。这不仅能够使企业迅速扩大规模，促进企业更快发展；

第二，激发员工热情。一个上市企业的股票认购权或配送，对员工具有极大的吸引力。上市不仅可以吸纳和留住优秀人才，可以激发员工的工作热情；

第三，提高知名度。上市可以使企业的形象大为改善、知名度大幅提升，企业信誉、竞争力、影响力都会随之增强，更容易获得社会的信任与认同；

第四，企业治理更为规范。随着企业上市，企业变成了受社会关注的公众上市公司，企业有了更好的发展机遇，能够得到更多的发展机会之外，也要接受监管部门和公众的严格监管与监督，促使公司在治理方面更加规范。

企业上市的代价

当然，凡事都有利弊，企业上市也不例外，得到好处的同时也要付出一些代价。

第一，失去财务自由。由于变成公众企业，财务就得变得透明，而且，上市后就需对股民负责，股民对利润和增长率有一定的要求，这给管理层带来短期业绩的压力；

第二，必须遵守上市有关的法律法规并接受监管。法定披露使企业必须公开有关资料，这虽然增加了企业透明度，但也会造成一些成本的增加，比如公关、律师费用等；

第三，创始人容易失去掌舵权，甚至有法律风险。上市之后，股东就会以利益为重，企业创始人容易失去掌舵权。很多民营企业存在“一言堂”等各种管理问题，尤其家族企业，还可能存在家族纷争问题，很多时候出现这种管理问题大家都是树倒猢狲散，管理者也不会受到什么法律制裁。但上市后就不同了，上市企业的管理者可能因管理不善而负担刑事或民事责任。

3  华为不上市的原因

对比上面的分析，凤小金认为华为不上市的原因有三：

1、不差钱

首先，那么对于华为来说，上市融资根本就没有必要。因为华为根本不差钱。

任正非在华为2017年市场工作大会提到：华为要走170个国家的账，170多种货币，1万亿美金的流通量，差错率比银行低100倍。

再看看华为16年的财务报表，华为的经营现金流将近500亿（比净利润还多100多亿），现金及短期投资高达1400多亿（意味着随时可调用的流动资金），而研发费用为764亿。

这么庞大的数据表明，华为根本不需要为资金发愁，它不缺钱，所以上市融资对华为来说根本没必要。

华为仅靠经营就获取了很多公司靠资本运作都无法达到的巨大现金流。

当然，做手机突飞猛进的终端公司，今年也被要求必须重视利润了。华为重视钱，但必须从经营中创造出来。

最关键的，在华为眼里更有价值的，是储备的大量知识产权、技术资产、人才团队。这些，都是比现金更有价值的财富。

以华为一贯的危机意识来看：冬天来时，华为有自己的棉袄，而不是靠股市。

2、要奋斗

经过30年的奋斗，华为已经成长为国人最认可的民族企业、世界500强之一，完全不需要通过上市为它带来品牌效应和知名度的提升。

再者，华为的薪酬和福利是出了名的好，优秀员工都可以持股，这种激励机制为华为吸引了一批又一批的优秀人才。17万华为员工的高工资和高分红，凤小金就不说了，毕竟大家心里都有数，说多了扎心。

华为的股权制度设立的初衷，就是奖励“奋斗者”。到目前为止，没有任何一个人，能通过不奋斗就拿到华为的股权。华为不希望、不需要不是奋斗者的股东。而二级市场公开上市、公众持股的原则，显然与此相违。

而且，这一激励机制也导致了华为的股权极其分散，华为拥有一万多名股东，而任正非虽然是华为掌门人，但是他也仅仅占有华为百分之一点多的股份。公司上市要求股东在200名以内，所以华为这么分散的股权很难上市。

3、无人区

华为现阶段最重视的是：“无人区”。

曾有记者问任正非华为为什么不上市，任正非回答：“因为我们把利益看得不重，就是为理想和目标而奋斗。守住‘上甘岭’是很难的，还有好多牺牲。如果上市，股东们看着股市那儿可赚几十亿元、几百亿元，逼我们横向发展，我们就攻不进‘无人区’了。”

而一旦上市，虽然华为的市值以及华为众多股东的身价会暴涨，任正非也能登上首富的宝座，但是上市之后的华为就会失去财务自由，并且股东会因此以股价利益为驱动，迫使华为横向发展，任正非就会失去华为的控制权，华为也因此无法朝着自己的理想和目标奋斗，无法专注“无人区”这一领域。

华为奋斗了三十年，才有机会领到一张进入无人区的门票。这是资本市场换不来的。

另外，华为上市可以创造很多千万富翁的员工，但是一旦上市，一些持股员工难免会产生惰性，失去动力，就不能为华为的目标奋斗，华为的核心价值观也会受到挑战。

短时间内，上市能带来市值的上升，但是从长远来看，华为会越来越偏离自己的核心价值观，最后整垮自己。所以，作为一家以价值观驱动的企业，利害相权之下，不上市，对华为来说可谓是明智之举。

当然，华为只是个例，一家企业该不该上市还要根据企业的具体情况来分析。不过，凤小金认为，上不上市，不是检验企业成功与否的标准，坚守底线、用心服务好每一位用户，才是成就“百年老店”的不二法门。

你希望华为上市吗？如果华为上市，你会买它的股票吗？欢迎下方留言区讨论~

来源及鸣谢：凤凰金融