近年随着美国债务危机的进一步加大，以及经济逆全球化策略的不断升级,美国经济也不可避免的会同步陷入信用危机，这将导致全世界对美元的好感度持续减弱，此时，美元和美国经济或正在饮鸩止渴。与此同时，我们也注意到，包括摩根大通、美银、高盛等投行及像索罗斯、罗杰斯等华尔街大鳄在内近期以来也在不断警告美国经济有可能会出现衰退，比如，受美国债务及美股高估值的影响，美元资产（美股为代表）或将成为威胁。

数周前，我们对全球30多名金融专业人士的调查显示，他们大多数认为，美国债券和股市是目前最脆弱的资产，而反应各资产类别风险程度的美银美林的全球金融压力指数也再次回到正值并跃升至逾3个月高点，这表明金融市场压力超过正常水平，这也印证知名趋势预言家Gerald Celente稍早时警示的“全球货币崩溃风险信号”越来越强的分析，而据高盛的压力测试发现，如果未来美债收益率一旦大幅上升至4.5%时，将导致美国经济急剧地放缓，同时股市将会暴跌20%-25%，对2018年和2019年GDP增速的负面影响分别是减少0.5个百分点和1个百分点。

对此，美国三届前共和党总统侯选人Ron Paul日前在做客CNBC节目时再一次警告资本市场的风险，认为股市可能会“惨遭腰斩”——目前的美股市场是“人类历史上最大的泡沫”，“我看到未来有麻烦，它来自过多的债务，过多的支出。”

事实上，Ron Paul早在去年8月就做过相似预测，当时他认为，一场“痛苦”的市场调整即将到来，但却几乎无法阻止它的发生。美国经济不像华尔街认为的那么强劲，局势最快可能在接下去的几个月就会变得“丑陋”，“假如美股市场下挫25%，而金价飙升50%，这对于我来说也不是完全令人震惊的局面”。但事隔近一年后来看，美股虽有大幅回调，但标普500累计涨幅仍有约15%，同时，黄金价格也跌至多年来的低点。

而根据奥地利经济学派的商业周期理论，Ron Paul在经济议题上一贯反对几乎所有政府对市场的干预。他认为美联储不但不能有效制止通胀（美联储决策者在近日的会议中明确表示通胀在回升），相反，其本身就是造成通货膨胀的“背后推手”，Ron Paul观点是，货币政策和财政支出是推升泡沫的两股重要力量，国会支出和美联储对货币政策及利率的操纵，使得美国联邦政府负债太高，而目前经常账目赤字严重，外债也不好，而且它们也不太可能会变好，

图片数据为2017年1月以来美国债务规模扩大走势图已达到历史高点21万亿美元关口

“我们这位总统爱花钱，他并不在意赤字。”Ron Paul称。而我们根据美国国会预算案办公室最新一期经济展望预计中发现，2019至2028年间，美国联邦赤字平均每年将增长1.2万亿美元，而因税改原因，国会预算办公室还上调了对2018年赤字规模的预期，比2017年6月的预期增加了2420亿美元。

事实上，近期美股出现剧烈震荡的核心逻辑，我们已经在近期多次提及，读者朋友们需要牢记的是，在加息环境下，当原油推动美国通胀再次快步进入升势时（今年以来原油价格上涨14%，创下2014年底以来最高），美联储也会加快加息，但美股继续上涨将会严重打击美国经济根基（脱虚向实才能创造社会财富）。要知道，通胀对股市是很危险的，如果是严重的通胀，经济将会被严重扭曲，美元将加速下降，人们将会囤积商品，购置房产（近日新闻已验证了这一点，美国6月20个大城市楼价指数均上升）等进行保值，此前，流入美国市场的资金将会开始掉头撤离，流出资本市场，股价必会下跌。

而此时的美联储或许除了继续按套路开启印钞机外，或已经无计可施了，事实上，近日已经出现了美联储或将会提前结束加息的声音，鲍威尔日前在接受美国全国公共广播电台（NPR）节目Marketplace采访时说，“长期来说，美国处于不可持续的财政道路”，“如果美国经济因贸易等原因出现衰退，不排除进行降息的可能性”，Ron Paul最后还是坚持认为，美联储仍然在纵容市场泡沫，“现在看起来他们在尝试削减资产负债表，但我不觉得他们会在这方面真的做出点什么来。”

实际上，美联储虽然在每次的会议纪要中都声明会维持当前的货币政策，但“身体却很诚实”，他们仍在大量购入美国国债，比如，今年5月，美联储就买进了41亿美元的30年期债券（约占当期发行量的20％），此外还买入了超过60亿美元的10年期国债，250亿美元的其他期限债券。事实上，正如我们刚刚的报道中所分析的那样，“市场正在嘲笑美联储”。（完）