6月中旬到7月初的股灾中,持“阴谋论”的人认为,有“境外势力”恶意做空中国股市。后来的调查显示,这种猜测子虚乌有。
但后来的调查也证实,的确有境外热钱通过虚假贸易,流入了中国股市(此前的牛市里也有)。而西方股市里机构广泛使用的“程序化交易”、“高频交易”,无论是从理念还是操盘手,也开始进入中国市场。但这跟有计划、有目的搞破坏,还是有本质区别的。
如果说有哪个“境外势力”真的能影响到中国股市,国际货币基金组织(以下简称IMF)可以算一个,而且目前看是影响力最大的。
IMF成立于1944年,是奠定二战后国际金融秩序的两大国际金融机构之一。如果说世界银行的主要职能是提供低息贷款,帮助穷国改善经济,那么IMF则是监察、协调国际金融秩序。
打个比方,世界银行是送钱的天使,IMF则是国际金融警察。近年来,“货币战争”的说法在中国广为流传,事实上IMF就是防止发生货币战争的机构。
IMF最近两天刚刚公布了一份报告,对“人民币贬值”表示认可。准确的说法是,IMF执行董事会近期讨论了关于中国经济的“第四条款磋商”年度报告,并于8月14日发布了该报告。
所谓“第四条款磋商”,是根据《国际货币基金组织协定》中第四条“关于汇兑安排的义务”的规定,IMF每年与成员国进行的双边磋商。然后,形成一份有关这个国家经济金融状况(包括经济政策、汇率、就业等)的报告,供IMF执董会讨论。这份报告,会影响IMF对成员国的看法和态度。
在IMF背后,是欧美日等经济大国,所以IMF这个国际金融警察,还是有一定的影响力和威慑力的。而且,由于“第四条款磋商年度报告”比较专业、权威,会影响其他国家、投资机构对一个国家经济形势的评判,所以,成员国都高度重视这个报告。
由于中国今年有两件大事有求于IMF,所以,这份报告就显得异常重要。哪两件大事?第一,中国希望在IMF中拥有更多的投票权;第二,中国希望让人民币纳入“特别提款权”(SDR)一揽子货币,换句话说,想让IMF给人民币的信用一个较高的认可,便于让人民币国际化。而且这种机会,每隔5年才出现一次,所以,今年IMF的声音,尤其值得中国认真倾听。
IMF的这份报告比较专业,我提炼出来三大看点,供读者参考:
1、IMF没有对人民币此次大幅贬值表达不满,相反,他们注意到了中国在人民币汇率形成机制改革上取得的进展。报告指出,人民币实际有效汇率在过去一年里大幅升值,当前人民币币值不再被低估。IMF希望中国能够“在今后两到三年内有效实行浮动汇率制度”。
2、IMF希望中国为国有部门和私营部门创造公平竞争环境。(这个会对中国的即将全面展开的国企改革产生影响)
3、IMF注意到了近期A股市场的震荡。在未来,IMF建议我国减少对市场的干预,逐步重塑市场信心。
其中第三点,IMF此前也公开表示过。也就是说,未来可能影响人民币纳入SDR一揽子货币的,不是人民币的此次贬值,而是股市能不能恢复常态。也就是说IMF更重视的是市场机制,无论汇率还是股市。
事实上,中国证监会几乎在IMF公布上述报告的同时,通过周五的新闻发布例会宣布救市告一段落。证监会新闻发言人的原话是这样的:
前一段时期,证金公司入市购买股票,对于维护股市稳定、防范系统性风险发挥了积极作用。随着市场由剧烈异常波动逐步趋向常态化波动,应更加注重发挥市场自我调节的作用,通过深化改革不断完善市场的内在稳定机制。今后若干年,证金公司不会退出,其稳定市场的职能不变,但一般不入市操作,当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,仍将继续以多种形式发挥维稳作用。
也就是说,从本周开始,市场将逐步恢复常态。在此之前,证监会先将空方缴械,也是为这一天做准备的。“恢复常态”有两个含义,一是轻易不会让证金公司买了,二是IPO和再融资会逐步恢复。
股市会怎样?能有效站上4000点吗?大家拭目以待!
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