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S叔:刚刚,史诗级惨败
点击:  作者:S叔    来源:史客郎微信号  发布时间:2023-12-17 10:52:10

  

 

一件我们所有人关注快两年的事,终于有出结果了!
什么事呢?
作为老牌武侠迷,还以金庸小说里常见的一个桥段开场吧:两个顶级高手,在相互比拼内力,其中一方的全身,早就是气血汹涌,已经好几次,一口血险些就要吐出来了。
但在表面上,他还伪装行有余力,甚至偶尔之间,还会神闲气定、若无其事地,讥笑上对方几句。
他这种伪装,成功没有?
答案是:没有!
他那一口血,最终还是吐出来了!
说到这里,对我今天要说的,是什么事,不少人应该差不多明白了:美东时间周三,我们这里差不多昨天,美联储发布了年内最后一次利率决议,在随后召开的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔终于公开说,美国要降息了!(本来应该昨天就写的,但昨天有这件事:今天,弹劾总统,又一场超级大戏

 

 

这事为啥得关注呢?
因为美联储啊,向来有个称号:世界的央行啊!
至少在冷战结束后这好几十年,全世界都笼罩在它的阴影下啊!
他是怎么说的呢?
他说:现在“降息已开始进入视野”,“决策者正在思考、讨论何时降息合适”。
我之前就说过:美联储这个机构,大致从格林斯潘起,它对市场最重要的调控手段就是放嘴炮……不,还是用术语吧,搞“预期管理”。
所谓预期管理,简单来说,就是跟市场玩“狼来了”的游戏。
它时不时吼上一嗓子:
狼来了!
狼来了!
这次狼真的要来了!
那么这狼,究竟来,还是不来呢?
有时来。
有时不来。
怎么形容呢?
所谓的“预期关系”,就是一个大型的“逗你玩”游戏。
如果市场卖账,按照狼真会来,来作个事先准备,美联储说不定会说:哎呀,既然市场表现已经都已经符合预期了,那这狼我就不放出来了!
如果不呢?
有时会放狼出来,有时不会放狼。
怎么说呢?
“预期管理”从本质上来讲,就是美联储在不断地耍人。
于是一个问题就产生了:它耍人的次数多了,人家万一之后不相信了,该怎么办呢?
所以为了避免市场误解,美联储主席有时又得说大白话。
这次鲍威尔就说了大白话。
鲍威尔是这么说的:即使没有出现经济衰退,美联储也愿意降息,而且“不会等到通货膨胀率到2%再降息”,“因为那将会太晚”,会超过目标,“政策需要一段时间才能影响到经济”。
他这段话啥意思呢?
和他之前说的话,作个对比,就能看得更清楚。
先来看这次讲话12天前,也就是122日,他是怎么说的呢?
和这次的调子,完全不同!
他当时是这么说的:美联储将“致力于将通胀率降至2%”,并确信在实现这一目标前保持政策的限制性
他还说:现在就猜测何时可能放松政策还为时过早,如果时机合适,将进一步收紧政策。

 

 

啥意思呢?
差不多等于对着市场冷笑:我知道你们中有些人,觉得我很快就会挺不住,我很快就会降息,但我告诉你们,我还挺得住,你们不要痴心妄想!
才隔12天时间啊!
鲍威尔就来了个180度大转弯啊!
他这弯,拐得实在是太急了!显得极其诡异!
之前呢?
更猛!
大家还记得吧:从去年3月美联储宣布加息起,鲍威尔一直在唱的,是什么一个调调?
简单来说,就是颠来倒去地,说这两句话:
我们通货膨胀还很严重,所以我们要加息!
我们通货膨胀还很严重,所以我们要加息!
我们通货膨胀还很严重,所以我们要加息……
他有说过什么别的话吗?
除今年3月,美国一堆银行爆雷,说了点要注意风险的话外,将近两年他一直在唱的,基本都是这个调调:通胀率不回落到2%,我绝不收兵!
于是,一个巨大的疑点就来了:才隔短短12天,鲍威尔为啥突然间,来了个180度大转弯,说美联储愿意降息,甚至连通胀率没到2%,他也原因降息了呢?
要知道,就在1212日,美国劳工统计局可是刚公布了统计数据:11月通胀率同比涨幅为3.1%
离他2%的目标,可还有相当一段距离!
如果3.1%的通胀率,都可以不用管,都能让降息进入鲍威尔的“视野”,那10月美国劳工局的统计数据也不高呀!
当时数字可是3.2%
如果按鲍威尔的说法,当时降息就可以进入他的“视野”啊!
何必要等到12月呢?
鲍威尔这场变脸,实在是太快、太突然,所以让人不得不暗中生疑:他极有可能,发现了一个潜在的巨大危机,如果再不赶紧改口,再不跟市场说清楚,大爆炸说不定就在眼前!
到这里,我们就可以更深一层,来看看到底是什么原因,逼得鲍威尔在短短12天之内,就来个180度大转弯,甚至连美联储主席之前讲话,从来讲究要来个“起承转合”,有个缓冲空间之类的老规矩,也都不管了?
这事还得从美国这场加息说起。
去年俄乌战事刚起,我就一直在说:如果从表面上看,这场战事只是发生在俄乌之间,其实呢?它是美国对着全世界,发动了一场“金融超限战”!
这场“超限战”是怎么打响的呢?
必须说,整个过程充分体现了拜登和他那批人干事的特点:胸有成竹,有条不紊。

简单来说,就是分“三步走”。
第一步是:装傻。
拜登上台后不久,美国通货膨胀就起来了。
就有人问财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔:之前特朗普的时候,核动力印钞机开得太猛,水放得实在太多了,会不会导致通货膨胀啊?
他俩的反应,绝对是能拿到小金人那种级别的。
都不约而同,装出一脸懵的样子:什么通货膨胀?
这两人,是美国金融界的顶级专家啊!
鲍威尔是现任的美联储主席;耶伦是他的前任,她的老公乔治·阿克洛夫,还是2001年的诺贝尔经济学奖得主。
要是普通人,你问他,他如果这么回答,肯定会被你笑死。
票子印多了,就会毛,这是常识嘛!
街头老太太都知道!
但这两位的身份,实在不一般啊,实在太高端啊!
人家一脸懵,很多人马上觉得,这不是人家装,而是自己傻。
过了一段,通货膨胀果然起来了,还挺猛的样子。
又有人去问他们了。
他们俩又笑呵呵地,一副漫不经心的样子:放心啦,这种通货膨胀,是暂时性的!

 

 

但在背地里呢?
拜登和他那批人,正紧锣密鼓地,在干第二步:拱火!
想尽办法,让俄乌之间,发生战争!
拱火拱到什么程度呢?
看这个人就明白了:雷兹尼科夫,乌克兰前国防部长!
他原来职务挺高,是乌克兰副总理!
202111月,他主动要求降级,当了国防部长!
之后俄乌边境,就三天两头,出各种幺蛾子的事!
去年224日,俄乌开战。
第三步是:在俄乌开战之后,耶伦和鲍威尔两人突然把脸一抹,换了副嘴脸:我们美国的通货膨胀,那可是相当地厉害啊!
怎么办呢?
恶病得用猛药治!
而且是一副迫不及待的样子:224日俄乌开战,3月美联储就开始加息!
加息还加得特别快,特别猛!
甚至因此得了一个专门的称号:暴力加息!
当时如果是有心人,把前后的事一看,肯定会觉得不对劲,肯定会觉得这事背后有阴谋嘛,所以我们当时就说,美国人这是在搞“金融超限战”。
怎么个搞法呢?
欧洲起战争了,这场战争到什么规模,影响会到什么程度,当时大家肯定都没数吧?
资本这东西,是最怕风险的,碰到这种情况,会怎么办?
肯定往安全的地方跑嘛!
你如果是欧洲,第一个想到的地方,会是哪里?
肯定是美国啊!
所以一大票钱就跑去了,这种钱叫“避险资本”。
但在同时,美国又搞就加息了,还搞得挺猛。
之前欧洲很多地方,发行债券,都能到负利率,结果美联储说:来来来,我这里利息高。
这就不光是欧洲,而是全世界很多地方的资本了,它们会怎么选?
往美国跑啊!
躺着就能吃到高利息,有多爽啊!
而且之前的历史证明:美国每次搞加息,美元都会升值!
一边吃利息,一边吃升值,简直不要太爽哦!
这种资本叫什么?
逐利资本。
所以明白拜登和他那批人,为啥要先挑起战争,战争一起,再暴力加息吗?
人家是算好的!
到这里,又一个问题来了:美国这帮人,为啥处心积虑地,要设好这么一个局,搞出一场战争来,把避险资本和逐利资本一起吃呢?
原因我们之前也讲过好几次:美国打赢冷战后,一时间觉得天下无敌,自己想干啥就可以干啥,华尔街当时为了能更快更好地赚大钱,搞了相当多的金融创新,结果乐极生悲,引发了2008年的次贷危机。
当时的美联储主席是伯南克,就是去年得诺贝尔经济学奖的那位。

 

 

他提出了一个理论:量化宽松。
这量化宽松啥意思呢?
19291933年的那场经济危机,伯南克研究很深,他得出一个结论:当年危机刚发生时,如果美联储肯大规模印钞票,把这些钱泵入银行等金融系统的话,这场大危机其实是可以避免的。
所以2008年,当时情况紧急,他又是搞这个的,就赶紧拿出来用。
办法就是他之前论文里写过的:美联储拼命印钞票,然后把它们泵入金融机构里。
之后的结果,我们也知道的:危机暂时被压下去了,美国却受了严重的内伤。
啥内伤呢?
去工业化!
在一个国家,金融资本和产业资本之间,如果配合得好,前者可以为后者服务。
但如果金融资本一骑绝尘,甚至成了独大呢?
它就会不断地排斥产业资本,造成去工业化。
怎么个排斥法呢?
1970年,当时的美国其实还是世界工厂,它的制造业占GDP比重为22.7%
1980年其实也不算差,到20%
但之后是美国冷战胜利,苏联解体,美国的金融资本就开始忘乎所以了。
2008年,这个数字就变成了12.2%
而金融相关行业呢?
却到了19.1%
严重地头重脚轻!

 

 

美国GDP一骑绝尘时,它的制造业其实在萎缩(之所以还给人略微上升的感觉,其实是因为美国不断印美元,是币值因素)
当时的奥巴马政府挺着急的,觉得这种趋势如果继续,非常麻烦,所以金融危机一结束,他当时马上就出台了“再工业化战略”,就是要大规模鼓励和引进制造业的意思。
特朗普上台后,也挺着急的,搞了个“再工业化2.0”,甚至为了把制造业搞回美国,还和我们打了贸易战。
结果呢?
两位总统,10多年努力,政策出了,钱也砸下去了,到2019年,这数字成11%了!
还少了1个百分点!
拜登上台后,继续搞“再工业化”,继续猛烈砸钱,去年成多少了呢?
10%
怎么说呢?
明知自己在哪里生了毛病,但这病症不但治不好,还越来越严重!

 

美国看似GDP快速上涨的同时,但因为受金融业的排斥,它制造业的税后利润却在不断地萎缩。

这是为啥呢?

 

还是得从伯南克说起:按照他的理论,危机过后,他就应该赶紧收水,搞出一场经济衰退来,让该倒闭的企业倒闭,该失业的人失业。
简单来说,就是来个“市场出清”。
但人这玩意儿,你在台下,吹吹理论,上下嘴唇皮碰一碰,那是很容易的事;你在台上,要你真干的话,就得考虑很多事了。
比如说如果他真干了,第一个跳出来臭骂的,肯定会是奥巴马。
他当时才第一任,要是真按伯南克的话去做,第二任还用选吗?
那到2012年奥巴马连任成功,该让伯南克去干这事了吧?
也不行。
当时克林顿的老婆希拉里正跃跃欲试,准备当美国史上首位女总统呢!
伯南克2014年下台,接手的是耶伦。
这种大规模收水的事,耶伦更不可能干,因为干了之后,人家会说:人家伯南克在位时,成就超级得大,金融海啸搞定,还让美国回归正常,怎么你一上台,就让美国企业破产,老百姓失业呢?
耶伦的道德,肯定没这么高尚嘛,这事就这么拖下来了,病越拖越重。
然后呢?
又赶上特朗普上台,当时特朗普才干第一任,前面说过,这种事就算总统真想干,要干也得第二任,没有连任压力时才能搞啊!
结果特朗普挺莽的,不顾美国已经重病缠身,和我们打了场贸易战。
结果船漏偏遇连夜雨,疫情又来了,美国只好启动核动力印钞机,来了个金融资本的大狂欢之夜。

 

 

但前面说过,金融资本如果大狂欢了,对产业资本可是很不利的哦!
头重脚轻更严重,于是这伤就成绝症了!
拜登和他那批人上台后,对自己现在所处的情况,其实是非常地清楚。他们心里明白得很:这种头重脚轻,根本不可能再持续,如果再拖下去,美国恐怕要自爆了!
那美国该怎么干?
简单来说,就是化虚为实:
就像当年一样,用自己的金融实力,撞开各国大门,控制其它国家的制造业,然后为己所用;
如果不能为己所用,就制造危机,让它们破产,工人失业,最终变成一堆废墟!
前一种办法,是它当年怎么对付日韩和东南亚国家!
后一种办法,是它当年怎么对付苏联前加盟共和国!
于是一个问题就来了:美国现在可是重病在身啊,它可是硬生生地,靠一口气憋着,才上战场的,它能像之前一样,把暴力加息,搞得很持久吗?
答案是:不能!
因为它现在的经济,可是以金融、服务业为主啊!
尤其是金融业,对资本成本是很敏感的!
很容易伤到自己的!
所以美国该采取什么战术呢?
简单来说,那就是类似程咬金的三板斧,如果开场没劈到对方,就得赶紧鸣金收兵!
所以在去年时,我就说了:美国这次加息,必须得快、猛、狠,争取在最短时间之内,能收割到一大堆!
否则的话,它就败了,因为凭它现在的经济体质,根本就熬不住持久战!
结果呢?
拜登和他那批人,果然是非常善于胸有成竹、有条不紊地,把所有事情都搞砸!
这场加息,居然变成了持久战!
犯大忌了!
为啥122日,鲍威尔还信誓旦旦地,说通胀率不到2%,他就绝不停止加息,才隔了12天,他就180度大转弯,突然来了个改口?答案很简单:美国实在撑不住了!
这段时间,很多迹象已经显现。
比如说光加息带来的巨额利息,美国人就觉得吃不消!
美国国债已经超过33万亿,而且不断有旧国债到期,需要置换成新国债,才能维持下去,也就是借新债还旧债。
但之前的旧债,所要付的利息,普遍是比较低的,差不多2%;现在发行的新债则差不多是5%
一下子就有3个点的差距!
光这利息差,对美国来说,就是件很难受的事!更何况,前两天还传出消息:美国为国债所付的利息,已经第一次超过了国防支出!
不光美债,其它的贷款,比如说现在美国的民间房贷,也让美国社会极其难受!
光看美国近段时间新签的房贷利率,就明白了:8%
现在有房屋抵押贷款的美国人中,51%的人月供已经超过2000美元,2年之前这个数字是18%25%的人月供超过3000美元,2年前的这个数字是5%
我们都知道,房贷影响面非常广:上到银行业,还有各种相关金融行业,下到方方面面的各大产业,弄不好还会搞出一个系统性风险出来!
当然还有件事,之前也提过:明年是大选年,拜登肯定会用各种办法,制造繁荣,他肯定会要求美联储降息,来进行配合!
到这里,就可以说一下,将来的美元,会大致是什么一种走势了。
先说一下之前的规律:依据以往经验,先从美联储主席明确放话,到政策开始执行,一般来说,时间不会超过半年,如果快的话可能是3个月,这次放话的是12月,也就是说美联储最晚明年6月,就会降息。

 

 

这中间的理由,我之前也讲过:从加息到降息放水,中间得有个过程。
大致来说,要走这么四步:
第一步是要找到充足的理由,公开宣布结束加息;
第二步是结束缩表,也就是停止缩小它的总资产规模,像不再卖出证券,像国债和MBS之类的东西;
第三步则是要开启降息操作,按照20129月美联储当时操作的经验,这种操作往往要经过多次,至少得两次;
第四步才是搞大规模地放水。
整个流程,对时间进度要求非常高。
比如说降息操作,就算连着搞,每搞一次也得一个月,中间往往还得留个停下来,观察一下效果的空间,那耗时会更长!
这里要多说两句:昨天消息出来后,看到很多人挺乐观的,觉得鲍威尔明确说降息,股市、楼市什么的,似乎马上就会好起来,但大家千万别随着这股气氛,过度乐观!
同时千万别忘记了这件事:鲍威尔这次明确说美联储要降息,是非常地诡异!而且美国这次暴力加息,本来应该快进快退,不应该打成持久战,搞成这么久!
它内部很可能出了问题,但出了什么问题,程度怎么样,我们不知道!
所以要特别小心!
但不管怎么说,这两年来,我们大家一起,见证了美联储的一个加息周期,我也实时地,一步步地把整个过程,通过分析告诉了大家。
像在20219月,也就是美国这场加息前4个月,我当时就告诉大家:美国快要加息啦!(详见一场浩劫,即将来临)。
在之后,还写了十多篇文章,不断地提醒。
然后2月24日俄乌开战,我当时跟大家讲:这次美国加息要坑的目标,主要是它的小弟,比如说欧洲、日本什么的(详见今天,惊心动魄,那一幕终于来了
去年10月,我当时又跟大家讲:只要只要欧元过得了去年的冬天,那美国再搞加息缩表,再支持在乌克兰这场战事,就会变成它的包袱,会不断地拖住它、消耗它。现在大家也看到了:乌克兰正在被抛弃(详见刚刚,大决裂,这将是最狠的反戈一击
今年6月,我当时又说:美国的这次加息,快要到头了。结果大家也看到了:之后在7月,因为欧洲央行加了,美联储硬着头皮,加了25个基点,之后就一直“暂停”,直到昨天明确说不加!(详见 今天,空前大胜)。
总共大约几十篇啊,太多了,这里只能粗略地罗列一下。
好了,到这里,再把在去年10月说过的那段话,这里再说一遍:美国再次降息放水之日,就是我们在金融领域全线反攻之时。
如果美国真出现什么暗藏的深重危机,又去乱印钞,导致市场对美元失去信心,美元指数要是跌破90,甚至到80多的话,不用到2028年或者传说中的2035年,中国按美元计算的GDP数字,说不定很快就超过美国。
这绝对是场史诗级惨败:一个金融帝国,苦心积虑,还用了快两年时间,居然没法完成收割,过去几十年来,这是第一次!
还是那句话:明年春天或夏天,大家等着看好戏!

 

作者:S叔;来源:史客郎微信号

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