司马南：老太太下先手棋

司马南：老太太下先手棋

2024-04-08

耶伦财长访华，我做了几期节目，其中有一期说到耶伦这个地位非常重要，相当于我们的财政部长并央行行长，这个说法我借鉴了华山穹剑，现在看起来，此法是不准确的，把耶伦说小了。

耶伦这个美国财长的地位，比财政部长央行行长的地位要高得多大得多。其重要性，或许相当于我们财政部加上我们的发改委主任，加上工信部部长，再加上其他的部长，才能够和这个斜挎着小包拎着大包从飞机的旋梯上走下来的美国财长的地位相适应。

所以，我副总理在广东那边跟她对谈，这是旗鼓相当的。

耶伦财长，她的地位重要是其一，这次来的使命重大是其二，急三火四抢时间来华，总统前脚打招呼，后脚她就来，这个特殊的急迫性是其三。

到底有啥大事儿搞得这么火急火燎的？

咱们中国人当然无感呀，可美国眼看着到下半年了。

下半年咋了？

下半年美元有可能降息。

降息又咋了？

降息就是你买美元存美元没赚头了呗。

没赚头又怎么样？

没赚头的直接结果，就是美元有可能对世界上其他国家主要货币贬值。

贬值又怎么样？

贬值美国人扛不住啊，会触发很多国家抛售美债。

抛就抛呗，跟中国有什么相干？

抛售美债，你说得轻巧，美国人哪里扛得住你抛售美债啊？

假使各国抛售美债直接的影响，对美国那是致命的：

①美债价格暴跌，国际市场投资者对美债的购买信心大幅受挫，美债市场立刻进入低迷状态。

②抛售美债，在短期时间内会使美元贬值。美国通过美债所融的资金减少，不得不通过其它途径进行融资，会增加美国社会融资成本，使美国经济发展速度减缓。

③抛售美债会导致市场利率上涨，出现间接加息，降息导致这样的后果，被迫又加息，这不是折腾翻大饼玩吗？

人民日报中国经济周刊首席评论员钮文新认为，抛售美债使美债价格暴跌，那是因为债券价格与收益率呈反比，债券价格越低，收益率越高，如果收益率暴涨，在一定程度上会推动市场利率上涨，从而出现间接的加息情况。

④也别说跟中国没关系，抛售美债会导致美债持有国外汇缩水，美债价格暴跌美债持有国外汇，焉有不缩水之理？那怎么办？加速抛售，美国人就更扛不住了。

假如我们分析的这个逻辑链站得住，耶伦老太太这次来中国要干嘛，那就看得一清二楚了。

老太太，背大包，拎小包，离了歪斜罗锅腰，像一个便利店刚出来的大妈，给人以平易近人的形象，切不要被这种人设所迷惑，1万多公里飞过来，这是一架美国政府专机，知道跑一趟多少钱吗？知道多少人为她服务吗？大包小包有什么必要手拎着提着肩膀头上斜挎着？

老太太取悦中国人民，精心设计此行，像祖母绿一样脸上泛着光，她所有的说辞核心就一个意思：我们美国要降息，美债前景非常好，美国人说话就算数，我们绝不会违约的，国会预算谈判会继续进行，请中国继续买美债……

有人会问，如果我们偏不买，不增持美国国债会怎么样？

老太太低下头去，用老祖母给外孙子讲故事的长调，也会坦言相告：

如果中国方面不买美债，并抛售美债的话，对美国压力是很大的，美联储只好开动印钞机，自己去买美债。这样势必引发通货膨胀，美元如此兑水，对中国也不见得都是好处吧？

美联储现在是已经是创了纪录的亏损，自己印票子再去买美债，存钱的利率肯定没有了，利率相对比以前低了许多，美联储的亏损又会加剧，美国很难看，中国要看笑话吗？中国人不是说我们是人类命运共同体吗？

如果你们决议不增持美债的话，如果你们甚至还要抛售美债的话，那对不起了，美国财政部管不了五角大楼更管不了白宫，当然也管不了美国中情局和美国国家民主基金会等等的机构。

我来之前已经讲过了，你们的出口太多，太火，太低廉，同样的价格，我们美国的企业根本生产不出来这些东西，你们这种倾销的方式大大地干扰了我们的经济，对我们的就业生产都产生了压力，我们美国也会选择被迫自卫。

一二月份的外贸，中国创了新纪录，出口达到了增长7.1%，进口增长5.5%，贸易顺差扩大了20.5%。你们只想你们的竞争力上升，你们竞争力上升，对美国来说意味着什么呀？

商量商量，还是买一些美国的国债吧！

商量商量，你们还是自己消化自己的产能吧！

商量商量，美国希望稳定，中国也希望稳定吧！

索性交个底吧：

既然中美双方都希望维稳，在维稳这一点上，我们是找得到共同语言的。美国今年是大选年，不想在今年挑事儿，南海东海我们都可以有所克制，美国现在事实上面临着两场战争，头绪已经够多了，不想再增加新的麻烦，不想增加新的热点。你们中国的经济增速下滑，现在头两个月出口还行，别的方面不是压力也挺大吗？我们美国的就业情况比中国就业情况好得多，我来之前罗森伯格特使已经叫停了金门实弹射击，这是我们善意的体现，拜登总统从以前的“四不一无意”、“五不一无意”，现在发展到了“六不一无意”……

怎么样？第一，不要抛售美债！第二，再买一些吧！买多少？你们商量好没有？我老太太飞1万多公里腰酸背痛，昨天晚上没休息好，你以为我容易吗？你们以为美国的日子好过吗？
……

诸位，假使遇到这样的谈判对手，如此恳切，软里带硬，硬中带软，您作为中方谈判代表，怎么回应啊？

【2024年4月7日下午于南下高铁】

（作者系昆仑策研究院高级研究员；来源：昆仑策网【作者授权】，修订发布）

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