刘纪鹏：屠杀了“国家牛”还要汇金公司干什么

  

 

　　【犀论】刘纪鹏：屠杀了“国家牛”还要汇金公司干什么

　　 （作者系中国政法大学资本金融研究院院长）

 

　　从6 月15 日到现在，中国股民经历了最黑暗的两个星期，不仅两亿股民的财富遭受了巨大的损失，而且人们听不到正确的声音。市场暴跌何时止，人心恐慌何时了，股市这场暴跌，已经不仅仅是股市的一家之事，而是事关实现人民对幸福向往的中国梦的基石是否正在被动摇的关键。

 

　　中国股市的信心为什么会突然变得不堪一击？我认为就是因为股市顶层出现了一些不和谐的声音，比如在《人民日报》发表社论说“4000 点是牛市新起点”，在证监会肖钢主席说“中国股市是改革牛理论成立，市场不差钱”的同时，汇金公司的主要负责人却公开四处散布“改革牛和国家牛都是以改革和国家的名义为牛市背书，是很危险的”。与此同时，汇金公司还突然做出了让看好中国股市的人出乎意料的行为，即在5000 点上共减持中国工商银行、建设银行35 亿的举动。

 

　　汇金公司何许人也？中国股市的投资人无不知道他是四大银行的大股东，中国金融国有资本的领头羊。他的每一个举动都被投资人视为国家政策的信号，格外的引人注目。尽管汇金公司所减持的35 亿数量并不大，尚不及乐视贾老板百亿减持的三分之一，然而汇金公司在中国资本市场的战略定位和影响力却是无可比拟的。如果再把汇金的这一减持和汇金公司的主要负责人近期来频繁散布的对改革牛和国家牛的抨击联系起来，甚至说“中国现在最危险的不是股市，而是不改革，更大的危险是改革往回走”，这对投资人对中国政治经济社会的总体判断的误导及产生信心的影响，无论如何是不可低估的。

 

　　而正是从汇金减持和汇金负责人的言论开始，无论是机构、投资人还是股民都在问，中国的改革牛和国家牛是否还成立，进而对中国崛起必先做多中国，做多中国必须要建立强大的资本市场的国策产生动摇。

 

　　汇金公司的言与行效果如何，这两周的股市暴跌行情已做了回答，即便是央行面对股市暴跌采用了前所未有的“双降”政策也未能阻挡住股市的暴跌和溃决的可能走势所引发的我国金融系统风险的爆发以及人民对中国梦信心的动摇。

 

　　明天的股市会怎么走？踩踏事件会否进一步发生？中国股市内在的问题固然不少，治本的方略也有很多，众所周知今天的中国股市并不差钱，最重要的是信心，只有今天投资人信心燃起的治标，并阻挡住股市暴跌的步伐，才能为我们赢得明天治本的时间，根治我国股市的痼疾。

 

　　解铃还须系铃人，中国股市缺的不是钱，而是信心，信心从何做起，我们每一个投资人和机构都应从维护中国股市的大局和中国梦的实现需要一个强大的资本市场出发，从我做起，把维护资本市场的稳定为己任。

 

　　在此，我作为中国资本市场早期建设者、开拓者队伍中的一员，强烈并真诚的向汇金公司呼吁，明天你们能郑重的宣布，把卖掉的35 亿股票买回来，这35 亿对明天的股市来说，其传递的信心和产生的意义是无法用金钱来估量的。

 

　　我相信，只要你们做出这一举动，明天的股市一定能止住下跌的趋势，这也是你们深切反思，不再做改革牛、国家牛的批判者，而是做改革牛、国家牛的建设者的实实在在的行动。汇金公司就是国家牛，屠杀了国家牛还要汇金公司干什么。

 

　　投资人期待着你们，中国崛起的主战场期待着你们，中国梦期待着你们！赶快行动吧！

 

　　【附录】FT中文网：

 

　　中国政府采取全方位托市举措

　　（加布里尔•维尔道 上海报道；译者：简易）

 

周二，中国采取的一系列旨在稳定股市的额外举措取得了想要的效果，股市出现大幅攀升，两周来的下跌行情暂时告一段落。

 

上证综指盘中一度下跌5.1%，收盘时却上涨5.5%。深证综指也逆转了跌势，收涨4.8%。此外，小盘股为主的创业板(ChiNext)早盘时一度下跌8.1%，大幅反弹后收涨6.4%。

 

这一上涨让连日来的下跌行情暂时告一段落。自6月12日以来的这轮下跌行情，已使沪深两市上市公司的市值合计蒸发了逾2万亿美元。

 

周二早些时候，中国证券投资基金业协会(Asset Management Association of China)发布一份题为《艳阳总在风雨后》的倡议书，督促该协会成员在沪市两周来下跌了近25%之后，“积极把握投资良机”。

 

该协会表示：“在追求自身利益时要兼顾他人利益，切不可见利忘义、竭泽而渔。”

 

中国政府自身也在采取干预措施缓解市场对股市崩盘的担心，它上周末出台的出人意料的降息举措并没能逆转股市的跌势。

 

周一晚，中国证监会在其官方微博账号上发布声明，称“回调过快”并不健康，从而向投资者释放了监管机构试图稳定股市的信号。

 

另外，周一晚，中国财政部以及人力资源和社会保障部联合发布了允许国家养老基金投资股市的管理办法草案。这一“办法”可能允许6000亿元人民币（合970亿美元）资金进入股市。

 

IG策略师克里斯•韦斯顿(Chris Weston)表示：“显然，当局急于促成稳定。我们看到了一些迹象，显示中国各个市场正在对此作出响应。”

 

除此以外，有迹象表明，中国主要的国有金融控股公司中央汇金(Central Huijin)已在周一斥资近100亿元人民币买入蓝筹权重ETF（交易所交易基金），以稳定对蓝筹股的需求。

 

周一，中国股市遭遇剧烈震荡，并大幅收跌，说明中国央行的降息举措未能让中国股市“过山车”放慢速度。

 

中国证监会新闻发言人张晓军试图平复市场情绪，他在新浪微博上表示，近期股市下跌是此前大幅上涨所积累的“获利盘”的自然结果。他补充说，尽管周一股市出现了大跌，但买盘较上周五明显增加，市场交投和活跃度依然保持在较高水平。

 

在上述草案发布之前，中国政府曾就放宽公共养老基金投资限制开展过多年讨论。更大的自由度能让基金经理追求更高的回报，有助于堵住日益显现的养老金缺口。目前，中国人口日益老龄化，退休人员不断增加。上述“办法”草案将允许至多30%的养老基金投资于股市。

 

中国股市被普遍视为政策市，投资者会从国家媒体和官方声明中获取政府对股市支持力度的线索。

 

在2007年的牛市将沪指推升至创纪录高点之时，中国财政部曾上调印花税税率，以便为股市降温。而在2008年股市崩盘时，中国曾下调印花税税率，并最终改为单边征收。

 

过去，在股市疲软时，中国证监会会收紧对首次公开发行(IPO)的审批，以避免将资金从现有的股票中分流出来。2012年10月到2014年1月，中国政府曾彻底冻结IPO。

 

此外，中国政府还不时调动公共资金提振股市，办法是直接买入股票。

 

尽管周一股市大跌，但数据显示有价值约95亿元人民币的净资金流入四家蓝筹权重ETF，其中包括跟踪投资上证50 (SSE 50)和沪深300 (CSI 300)权重股指数的ETF基金。中国国内媒体猜测，这些净流入资金可能来自中央汇金。中央汇金是中国主权财富基金的子公司，持有国内主要金融机构的股份。

 

　　在股市信心不振时期，中央汇金经常入场买入蓝筹股。上月底，中央汇金出人意料地抛售了部分股票，在一定程度上导致了股市的一次急剧下跌。

 

　　（来源：昆仑策研究院编发）