袁岚峰：经济学家能把美国的大危机包装成大好事，不过你会信吗？

点击：  作者：袁岚峰    来源：风云之声 微信号  发布时间:2021-02-28 10:35:08

 

 拜登

 

请问，美国现在最大的危机是什么？

 

拜登在总统就职的演讲中说，美国面临着民主体制、新冠病毒、贫富差距、种族歧视和气候变化方面的危机。

 

不过，我的朋友、风云学会会员陈经指出，这些都还不是致命的危机。美国最大的危机，是政客们提都不敢提的，就是人心散了，队伍不好带了。具体而言，就是滥发国债，美元失去信用（美国政府拒绝承认的最大危机 | 陈经）。

 

在最近一年的时间里，美国政府推出了5万亿美元的经济刺激计划，包括2020年3月28日的2.2万亿、2020年12月22日的9000亿和2021年1月14日的1.9万亿。5万亿美元这个数值简直吓死人，比中美之外任何国家的GDP都高。然而，美国政客们都对此很淡定。他们争吵的只是如何维护自己选区的利益，而不是这么多钱怎么来。

 

显然，只有一个办法，就是发国债。以前美国国债还有很多外国机构买，现在外国都不想当凯子了，最大的买家就变成了美联储自己。财政部发债，美联储买入，俨然成了经济永动机。

 

这种做法好不好呢？常识的回答肯定是不好。历史上我们已经见过太多恶性通货膨胀的例子了，例如魏玛德国和中国的国民党政府。

 

但神奇的是，美国政府现在居然找到了一套理论，论证这种做法是好事。这个理论的核心是，我们应该关注的不是国债占GDP的比例，而是国债利息支出占GDP的比例。

 

 

 

近20年来，美国国债占GDP的比例虽然一路上升，超过了100%，但国债利息支出占GDP的比例却只是在2%左右波动，最近甚至还是在下降。更妙的是，不少利息是给美联储的，这些会转移支付给政府，所以可以扣掉。还有通胀能帮助赖债。考虑到这些因素之后，美国政府实际的利息支出占GDP的比例，近20年来总体是在下降的，最近竟然降到了0！

 

所以，国会议员们该换换脑子了，不要再吆喝美国国债多了。那样只会限制自己，砍掉许多不该砍掉的项目。这套理论是谁提出的呢？是克林顿时期的财政部长、哈佛大学前校长劳伦斯·萨默斯以及他的合作者简森·福尔曼。1月19日，前美联储主席珍妮特·耶伦在就任财政部长前的提名听证会上，就搬出了这套理论。她说“国债利息负担是30年新低”，应该来场大的（act big）。可以忘掉国债总额，只看发债的代价（利息就一点）和发债的收益（钱花出去，能救很多人，堵漏洞，好处多得说不完）。甚至可以用利息负担来评估总体财政状况，别的指标都不如它。这么看，美国的财政状况远比想象的好。

 

 

珍妮特·耶伦

 

妙啊！大危机经过经济学家的理论解释后，反而成了大喜事。

 

世界上真的会有这样的好事吗？常识的回答肯定是没有。不过，这个理论的漏洞究竟在哪里呢？

 

陈经给出了分析。

 

事情的本质，就是美国什么努力也没付出，凭空印出5万亿美元投入市场了。别的国家这么干，就是物价飞涨，信用崩盘，资产外逃。为什么美国还没有物价飞涨？因为有历史原因。

 

这个历史原因，就是以中国为代表的全球生产力大发展。美国通过大量进口实物商品，压低了物价。但如果考虑资产市场，例如黄金、比特币、股票、房地产，那么美元通胀得很厉害，能买到的资产远少于以前。

 

美国自己生产的实物商品只占全球不多一部分，所以美元所谓“稳定”的基础并不牢靠。长期下来，是人民币更稳，还是美元更稳？

 

答案其实已经很明显了：从生产流通的角度看，人民币越来越稳，而美元的乱象越来越多。如果中国与一堆国家横下心来，构建稳定的贸易圈，确实不需要美元。

 

美国可以给中国的贸易圈捣乱，这是要斗争的。疫情里中国表现坚如磐石，以及RCEP和中欧投资协议等等，都是中国贸易圈的重大胜利。

 

不只是中国，全球对美元疯狂增发的不满都很多。

 

例如1月19日，欧盟委员会通过了一份强化欧元地位与金融体系的战略文件。文件指出，美元干扰了欧元独立性，全球金融市场过度依赖美元。欧盟罕见地将美元定义为全球金融市场的“风险因素”，显示了“去美元”的决心。

 

由此可见，萨默斯和耶伦的理论说得再天花乱坠，归根结底也只是让其他国家买单而已。永动机的奇迹，本来就是不可能的嘛！

 

要反击美国，就要抛弃美元。全球多国已经在这么做了，只是没有声张。

 

最终的结果会是，美国爱玩什么理论玩什么理论，没问题，爱印多少钱印多少钱，没问题，但美元不再是世界货币了。失去人心，后果很严重，这会是美国最大的危机。

 

我的朋友、著名经济学家文一教授指出，还有一个问题，就是超发的美元用来做什么？如果是发给美国人购买中国商品，那是一回事。如果是用于基础设施建设，那又是另外一回事。从中国人的角度来说，第一，美元超发提供机会，让人民币国际化加快；第二，希望超发的美元是用来刺激消费，而非大搞基础设施建设。

 

最后，真正有趣的问题是，美国人真的相信这套理论吗？

 

陈经指出了一个历史上的传奇人物——冀朝鼎。他是一位留学美国的经济学家，山西汾阳人。

 

 

冀朝鼎

 

周恩来让他在美国当闲棋冷子，长期潜伏。孔祥熙跟冀朝鼎是山西老乡，而宋子文平时讲英文，中文不熟练，对精通英文的冀朝鼎也十分信任。就这样，冀朝鼎打入了国民党的经济核心圈。

 

陈立夫有一本回忆录叫做《成败之鉴》，其中专门有一节叫做《冀朝鼎祸国阴谋之得逞》：“孔（祥熙）、宋（子文）两人都因冀（朝鼎）很能干（而重用他），结果冀为共产党在我方财政金融方针任设计工作，他专门替孔、宋出坏主意，都是有损害国家和损害政府信用的坏主意。”

 

 

 

有人传说，国民党的金圆券就是冀朝鼎忽悠的结果。不过也有人驳斥这种说法。也许合理的总结是：就算冀朝鼎真的提出了这样的经济计划，那也是因为国民党觉得他的理论中听，所以才采用的。

 

不是忽悠的人厉害，而是人自己就想被忽悠。

 

背景简介：袁岚峰，中国科学技术大学化学博士，中国科学技术大学合肥微尺度物质科学国家研究中心副研究员，中国科学技术大学科技传播系副主任，中国科学院科学传播研究中心副主任，科技与战略风云学会会长，“科技袁人”节目主讲人，安徽省科学技术协会常务委员，中国青少年新媒体协会常务理事，中国科普作家协会理事，入选“典赞·2018科普中国”十大科学传播人物，微博@中科大胡不归，知乎@袁岚峰（https://www.zhihu.com/people/yuan-lan-feng-8）。

 

https://www.ixigua.com/6932309244964241927

本视频发布于2021年2月23日，播放量已超六百万

 

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