雷思海：贸易战，世界乱局的前夜

点击：  作者：雷思海    来源：政经纵横谈（ID：dazhengjing）  发布时间:2018-03-26 12:17:50

 

        今天，特朗普签署总统备忘录，将对中国商品征收关税。覆盖商品达600亿美元，接近中美贸易额的十分之一。 

这是一起中等规模的贸易战，世界猝然站到了乱局边缘。

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贸易战端开启，其实一点也不意外。

 在去年12月的《2019，破局来临》中，“超长的301之围”一节，我曾谈到：

美国应该不会与中国打大规模的贸易战(因为全面贸易战，美元世界体系会崩溃)，而是采取蚂蚁啃大象式的中、小贸易战，在漫长的超级301调查过程中，一个一个领域的，压迫中国贸易让步，最大限度的减少，美国对中国的贸易逆差。

除了301条款之外，拒绝承认中国市场经济地位，也意味着2018年，美国将对中国的贸易优势领域，采取更多的单边行动。所有这些行动的最终目的，是减少中国的外汇储备。

（因为）再次狙击人民币，是这次美元引导全球信用周期，一个无法绕过的关卡。

只有让人民币出现较大贬值，才可能最大程度，引发全球资产价格重估。让美国以信用收缩，引导全球资产价格重估的三角进程，能够奏效。

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     接下来，美国政府会在15天内，公布商品清单，然后是一个月的时间，美国企业可以提意见，最后开打。当然理论上这段时间中美还可以讨价还价。

特朗普的清单会有哪些呢，先进技术与制造方面可能是重点。美国贸易代表莱特希泽周四表示，相关关税针对的可能是中国要重点发展的高科技行业，包括新能源、农机、信息和通信技术、机械行业、航空等。

可见，美方打击的重点，主要集中在先进装备制造领域，它们是中国今后产业升级的下一步，特朗普一箭双雕，贸易逆差是一方面，长远目标还是瞄准中国的产业升级。

中国方面的今天已经反击，不过只是小试牛刀。

毕竟十几亿美元的小生意，是打不疼对方的。能让对方疼一点的地方，大概有几个领域，一是大飞机，二是汽车，三是农业。每个领域都可以打，但怎么打，选哪个领域打，是关键问题。

打得轻，对方不疼；打的不对，反而给对方送分，让对方进一步变本加厉。

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     知己知彼，才能百战不殆。

首先要搞清楚，这场贸易战的本质是什么。这个问题非常重要，因为定性是定量的前提，方向错了，努力越多，错误就越大。

其实，贸易战不过是个幌子，它本质上而言，是一场金融战，它关系到世界上最赚钱的一门生意的命运。

这门赚钱的生意，就是无本万利的印钞票!

回顾国际关系历史，不难知道，1971年黄金被驱逐出货币，也就是金本位彻底废除，美元确立了纸币霸权之后，贸易问题对美国来说，从来就不是贸易问题，而是一个金融问题，是美元地位的问题。

70年代到今天，美国的对外贸易从来没有一年是顺差。实际上，贸易顺差根本不是美国的追求。

道理很简单，美国人印钞票，就能在全世界买买买，只要你认我的钱，我干嘛费劲去做苦力？对老美来说，各国认不认美元是第一重要的事情，它也是美元的命门，别人手里积累多了美元，就会找美国兑现。 所以，消灭他国手里的美元储备，是美元霸权必须定期要打的一个补丁。

这两年，国内土豪大妈一众好男好女，到美国大买特买，估计美国人心里是拨凉的，因为它说明，这个世界上，已经有人手里的美元太多，该消灭一回了。

怎么消灭呢？

那就是以美联储的利率政策，来引导全球信用的紧松周期。在你的资产涨跌中，把你从贸易中赚的美元，再拿回美国。

有这样一个网络段子，倒是能形象的体现这个过程：

3年前，一美国人到中国旅游，用20万美元换了134万人民币，100万买一单身公寓，34万吃喝玩乐一年。第二年要回去时房子涨了卖了200万，人民币兑美元升值到1:6.2，200万人民币换回32万美元。美国人白玩一年还倒挣12万美元，非常高兴地回家了。

这故事里把房子换成资产，美国人换成在中国的几万亿美元外资，那就是一场经典的金融套利战役了。然后等中国资产下跌了，他又可以这样再来一次。

2013年，我做了个统计，美国从1970年代到2013年，通过这个手段，消灭的他国手里的美元在10万亿之巨。

现在，美联储通过印钱，把全世界都带到了资产价格的顶点，如今最想的是，如何在不损自己的情况下，再引导一次全球的紧缩周期，让其他国家的资产价格都破掉，这样，它就可以再来一次全球大收购。

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     当然，老美并没有呼风唤雨、化腐朽为神奇的超能。它敢这样去做，是因为对全球信用周期的把握。

我一直说一个道理，趋势是比政治更有力量的东西，不管是个人还是政府，其实最终是跟着趋势在走的。

走得好的，就叫因势利导，不好的就叫逆天而行。

引导全球的信用周期，本质上与引导一只股票，或者一个城市的房价，并没有什么不同。股票要做个龙头出来，房价要做个地王出来，这是拉升的要诀；打压也是一样，股票可以直接把你的龙头砸了或者关了，房价也是，龙头下跌，迟早会波及所有地方。

现在老美想引导全球货币的松紧周期，遇到了一个很关键的对手盘中国。如果老美收缩了，中国不收缩，那全球就大概不会有罗杰斯等华尔街之辈，所设想的一生一次的金融大危机。

老美不能说，中国央行你得听我的。而是要搞出一个这样的氛围，让你自己去走。

基本手段有两个，一是美联储，它决定全球资金成本的底价；二是贸易制裁，这个是拿走你的外储子弹，影响你的信誉评级，进而影响资本的去留心态，评级低了，自然钱就想走。

而其他的地缘政治手段，说到底也是为这两个基本手段服务。比如说，美国可能制裁伊朗，推动油价上行，就会导致全球通货膨胀上升，这样的话，各国央行就会被迫考虑提升利率，这是用地缘政治手段，来引导对手的货币政策。

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了解了这次贸易战的本质之后，反击也就不难猜测了。在3月11日的《一周政经趋势解读》里，我有一个观点：

其实，美国害怕贸易战的地方，不在于贸易，而在于货币，其最大的软肋在于美元霸权。

（为什么不在贸易？因为现在美国希望通胀起来，这样才好加息并带动全球加息，至少让各国不会质疑美联储错了，所以美国不怕收关税导致通胀上升。其实，美联储现在盼通胀的程度，可以用望眼欲穿来形容。这一点如果以国内的思维去考虑，就完全反了。）

因此，任何不针对美元霸权软肋的反击，而只在贸易领域里纠缠，都是美国所不太在乎的反击。

那么，在人民币被高房价锁定，暂时没能国际化的情况下，如何尽量反击到位呢？

那就是选择好的方向，以不给美联储货币政策送东风，为最主要考虑。

而所有有利于美联储货币战略的反击，都要慎重。比如农产品，大豆粮食什么的。不买美国大豆，其他市场的供应能否跟上？会不会引起其他国家的涨价潮？现在美联储最头疼的一个事情，就是通胀上不去，加息不敢用力，如果我们反击加剧自己的通胀，并非明智。

换言之，反击重点，应该在通胀影响较小的领域。如大飞机与汽车。首先，这两方面市场中国几乎是全球最大，对国内通胀影响小；其次，这些领域里发达国家之间竞争大，尤其是汽车，日韩欧都是美国的强大对手；

而大飞机更值考虑，大飞机领域欧盟是美国的强劲对手，这个市场多给欧洲一些，不仅可以还击老美，还可以阻止美欧对华贸易同盟的形成。要知道，美国人已经传出话来，如果在对华贸易问题上，与自己配合，那么就可以得到美国的钢材与铝关税豁免。

当然把我们自己的大飞机C919早日上线，就更好。因为，大飞机这样的技术，是人民币国际化的硬支撑。房价再高都不会让一个货币，有国际化的资本，但高技术可以。

所以说，高技术才是盛世的标配，高房价不是。这次特朗普签署对华贸易战法案的时候，洛克希德马丁公司的首席执行长玛瑞霖高调点赞，认为这将保护美国的航空与国防，就很能说明问题。

人民币国际化未来依靠的力量，是那些“我有别人没有”的东西，而不是“人人都能产，你更便宜”的东西。从这方面着手去反击，才是长远之道，根本之道。

当然，整体而言，这些反击都需要有法理依据，不能落人口实。

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在特朗普宣布对华贸易战的当天，道指大跌了724点，收于23957点，跌幅将近3%。同一天，美债也在下跌。

股债双杀说明，美国资本市场也对这次贸易战心存恐慌,。目前，道指离熊市，还有20%的空间，也就是5000点左右的空间。

可以认为，这个空间，就是未来中美贸易战拉锯的空间，只要道指没有再下跌超过5000点左右，那么特朗普目前的贸易压迫战略，就不会有太大的变化。

为了不打破这个继续加息的美股底线，特朗普已经做了很多工作，比如内部的减税，放松金融监管等，来确保美股运行在牛熊分界线之上。

在外部，特朗普随时有可能引爆中东的地缘政局，在那里，特朗已经埋伏了沙特与伊朗，以色列与伊朗，库尔德人三只引线，以推动油价；在台海以及东北亚也各打下了一张牌；此外，还有可能推动对中国的隐形贸易同盟等。

不过，这次对局的是一个国势上升的对手，变数很难预料。这两天，全球资本市场一片血雨腥风，就说明大家都恐慌，都没底。

所以，特朗普的5000点股市安全垫，也可能会在不经意间跌穿。而一旦道指跌入熊市，全球诸多资产的大抛售，恐怕将不可避免。

全球新一轮全球政经格局与资本大重构，将会突然来临。无数财富的埋葬与逆袭，将会同时上演！

作者：雷思海  来源：政经纵横谈（ID：dazhengjing）